Waarom krijgen hypothecaire en obligatielening verstrekkers eerder geld terug dan preferente aandeelhouders?

Verstrekkers van hypothecaire leningen en obligatieleningen krijgen hun ingelegde vermogen eerder terug dan winstpreferente aandeelhouders vanwege de rangorde van terugbetaling bij een faillissement en de aard van de investering.

• Aard van de investeringen en rangorde:

  • Hypothecaire lening: Dit is een lening waarbij onroerend goed als onderpand dient. De geldverstrekker heeft hierdoor een sterke positie en een voorkeursrecht op het onderpand bij een faillissement. Dit betekent dat zij als eerste worden terugbetaald uit de opbrengst van het onderpand.
  • Obligatielening: Dit is ook een vorm van een lening, opgedeeld in kleine stukjes (obligaties) die aan investeerders worden verkocht. Obligatiehouders zijn schuldeisers van het bedrijf. Hoewel ze geen specifiek onderpand hebben zoals bij een hypotheek, hebben schuldeisers over het algemeen een hogere prioriteit bij terugbetaling dan aandeelhouders in geval van faillissement.
  • Winstpreferente aandeelhouders: Dit zijn eigenaren van het bedrijf (aandeelhouders), geen schuldeisers. Hoewel ze recht hebben op een vast dividend en een voorkeursbehandeling bij de winstuitkering, staan ze in de rangorde van terugbetaling bij een faillissement achter de schuldeisers (zoals hypotheekverstrekkers en obligatiehouders). Dit komt omdat aandeelhouders risicodragend kapitaal verschaffen en pas worden terugbetaald nadat alle schuldeisers zijn voldaan.

• Winstverdeling voor aandeelhouders: De winstverdeling voor aandeelhouders volgt een specifiek stappenplan:

  1. Bereken de vennootschapsbelasting: Dit is de belasting die naamloze vennootschappen (NV's) en besloten vennootschappen (BV's) over hun winst betalen.
  2. Betaal het dividend: Dit is het bedrag dat per aandeel aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd.
  3. Reserveer de resterende winst: Wat overblijft na belasting en dividend, wordt gereserveerd voor toekomstige investeringen of om financiële buffers op te bouwen.

• Soorten dividend:

  • Bruto stockdividend: Dit is dividend dat wordt uitgekeerd in de vorm van aandelen, voordat er belasting over wordt geheven. Het is een percentage van het geplaatste aandelenkapitaal. Je berekent het door eerst het bruto dividend te bepalen (percentage van het geplaatste aandelenkapitaal) en vervolgens het percentage stockdividend hierop toe te passen.
  • Bruto cashdividend: Dit is dividend dat in contanten wordt uitgekeerd, voordat er belasting over wordt geheven.