Het verband tussen rente en obligatiekoersen is omgekeerd: als de marktrente stijgt, dalen de koersen van bestaande obligaties, en als de marktrente daalt, stijgen de koersen van bestaande obligaties.
Dit komt doordat een obligatie een soort lening is waarbij je als belegger geld uitleent aan bijvoorbeeld een overheid of een bedrijf. In ruil daarvoor ontvang je een vaste rentevergoeding, de zogenaamde couponrente, gedurende de looptijd van de obligatie.
Stel je voor dat je een obligatie hebt gekocht die jaarlijks 2% rente uitkeert.
- Als de marktrente stijgt naar bijvoorbeeld 4%, dan zijn nieuwe obligaties die nu worden uitgegeven aantrekkelijker omdat ze een hogere rente bieden. Jouw bestaande obligatie met 2% rente wordt dan minder waard in vergelijking met de nieuwe obligaties. Om jouw obligatie toch te kunnen verkopen, zul je de prijs ervan moeten verlagen. Hierdoor daalt de koers van jouw obligatie.
- Als de marktrente daalt naar bijvoorbeeld 1%, dan wordt jouw bestaande obligatie met 2% rente juist aantrekkelijker, omdat deze meer rente uitkeert dan nieuwe obligaties. Meer mensen willen jouw obligatie kopen, waardoor de prijs ervan stijgt. Hierdoor stijgt de koers van jouw obligatie.
Een handig ezelsbruggetje om dit te onthouden is:
- Rente omhoog ⬆️ = Obligatiekoers omlaag ⬇️
- Rente omlaag ⬇️ = Obligatiekoers omhoog ⬆️
Ze bewegen dus tegengesteld aan elkaar.
Economie