(Converteerbare) obligaties

Leerdoelen

•Je kunt het koersverloop van obligaties in relatie tot veranderingen in de marktrente analyseren

•Je kunt het agio en disagio op obligaties berekenen

•Je kunt het onderscheid tussen de nominale waarde, beurskoers en emissiekoers van een obligatie uitleggen

•Je kunt de verschillen tussen een gewone obligatielening en een converteerbare obligatielening noemen

•Je kunt de voor- en nadelen van een converteerbare obligatielening vergelijken met die van een gewone obligatielening

Obligaties

Een obligatie is een lening aan een bedrijf of overheid en wordt uitgegeven in kleine delen, vaak met een nominale waarde van bijvoorbeeld € 500 of € 1.000. Obligatehouders ontvangen periodiek rente, ook wel de couponrente genoemd, en aan het einde van de looptijd ontvangen zij de nominale waarde terug.

Voorbeeld

Stel, je koopt een obligatie met de volgende kenmerken:

•Nominale waarde: € 500

•Looptijd: 7 jaar

•Couponrente: 2%

Je ontvangt elk jaar rente gebaseerd op de nominale waarde, wat in dit geval € 10 per jaar betekent (2% van € 500).

Hoe werkt de emissiekoers?

Om de emissiekoers van een obligatie te berekenen, moet je de contante waarde van de toekomstige kasstromen berekenen, bestaande uit de jaarlijkse couponbetalingen en de terugbetaling van de nominale waarde aan het einde van de looptijd.

Stappen voor berekening van de emissiekoers

•Bereken de jaarlijkse rente:

Jaarlijkse rente = Couponrente × nominale waarde

•Bereken de contante waarde van de rente:

Gebruik de formule voor contante waarde. Hierbij moet je de marktrente gebruiken.

Bijvoorbeeld S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1}{\left(1+i\right)-1^{}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1}{\left(1+i\right)-^{}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1}{\left(1+i\right)^{}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1}{\left(1+i\right)^{-}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1}{\left(1+i\right)^{-1}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left.\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+i\right)^{-1}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+i\right)^{-1}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+i\right)^{-1}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+i\right)^{-}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+i\right)^{\placeholder{}}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+i\right)}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+i\right)}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1+\right)}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(1\right)}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\left(\placeholder{}\right)}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\frac{\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)}{\placeholder{}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljaren}-\frac{1}{\placeholder{}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljaren}-1S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljaren}-S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljaren}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljare}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantaljar}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantalja}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantalj}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aantal}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aanta}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aant}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aan}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{aa}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{a}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)^{\placeholder{}}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+i\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1+\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1-\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(1\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdot\left(\right)S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}\cdotS=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}S=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}xS=\left(1+i\right)^{-aantaljaren}S=\left(1+i\right)^{-aantaljare}S=\left(1+i\right)^{-aantaljar}S=\left(1+i\right)^{-aantalja}S=\left(1+i\right)^{-aantalj}S=\left(1+i\right)^{-aantal}S=\left(1+i\right)^{-aantalj}S=\left(1+i\right)^{-aantal}S=\left(1+i\right)^{-aantal}jS=\left(1+i\right)^{-aantal}jaS=\left(1+i\right)^{-aantal}jarS=\left(1+i\right)^{-aantal}jaS=\left(1+i\right)^{-aantal}jS=\left(1+i\right)^{-aantal}S=\left(1+i\right)^{-aanta}S=\left(1+i\right)^{-aant}S=\left(1+i\right)^{-aan}S=\left(1+i\right)^{-aa}S=\left(1+i\right)^{-a}S=\left(1+i\right)^{-}S=\left(1+i\right)^{\placeholder{}}S=\left(1+i\right)S=\left(1+i\right)S=\left(1+\right)S=\left(1\right)S=\left(\right)S==S==S=

K = bedrag rente

\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van de rente}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van de rent}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van de ren}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van de re}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van de r}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van de }\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van de}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van d}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van }\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde van}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde va}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde v}\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde }\text{K}\cdot\text{S=Contante waarde}\text{K}\cdot\text{S=Contante waard}\text{K}\cdot\text{S=Contante waar}\text{K}\cdot\text{S=Contante waa}\text{K}\cdot\text{S=Contante wa}\text{K}\cdot\text{S=Contante w}\text{K}\cdot\text{S=Contante }\text{K}\cdot\text{S=Contante}\text{K}\cdot\text{S=Contant}\text{K}\cdot\text{S=Contan}\text{K}\cdot\text{S=Conta}\text{K}\cdot\text{S=Cont}\text{K}\cdot\text{S=Con}\text{K}\cdot\text{S=Co}\text{K}\cdot\text{S=C}\text{K}\cdot\text{S=}\text{K}\cdot\text{S}\text{K}\cdot\text{K}\cdot S\text{K}\cdot\text{K}K\text{k}

•Bereken de contante waarde van de nominale waarde:

Gebruik een vergelijkbare formule, maar nu voor de nominale waarde die je na de looptijd terugkrijgt: \text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal jaren}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal jaren}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal jare}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal jar}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal ja}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal jae}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal ja}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal j}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal }}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aantal}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aanta}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aant}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aan}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{aa}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-\text{a}}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-a}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aa}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aan}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aant}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aanta}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aantal}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aantal}j=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aantal}ja=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aantal}j=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aantal}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aanta}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aant}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aan}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-aa}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-a}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{-}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^{}=\text{nominale waarde}\cdot\left(1+i\right)^7=\text{nominale waarde}\left(1+i\right)^7=\text{nominale waard}\left(1+i\right)^7=\text{nominale waar}\left(1+i\right)^7=\text{nominale waa}\left(1+i\right)^7=\text{nominale wa}\left(1+i\right)^7=\text{nominale w}\left(1+i\right)^7=\text{nominale }\left(1+i\right)^7=\text{nominale}\left(1+i\right)^7=\text{nominal}\left(1+i\right)^7=\text{nomina}\left(1+i\right)^7=\text{nomin}\left(1+i\right)^7=\text{nomi}\left(1+i\right)^7=\text{nom}\left(1+i\right)^7=\text{no}\left(1+i\right)^7=\text{n}\left(1+i\right)^7=\left(1+i\right)^7=n\left(1+i\right)^7=no\left(1+i\right)^7=n\left(1+i\right)^7=\left(1+i\right)^7=n\left(1+i\right)^7=no\left(1+i\right)^7=n\left(1+i\right)^7=\left(1+i\right)^7=5\left(1+i\right)^7=50\left(1+i\right)^7=500\left(1+i\right)^7=500\left(1+i\right)^7=500\left(1+i\right)^{\placeholder{}}=500\left(1+i\right)=500\left(1+i\right)=500\left(1+\right)=500\left(1\right)=500\left(\right)=500=50=5=

•Tel de waarden bij elkaar op:

Emissiekoers = constante waarde van de rente + nominale waarde van de nominale waarde

Rekenvoorbeeld stappenplan:

•Agio: dit is het bedrag dat je betaalt boven de nominale waarde van de obligatie. Dit gebeurt bijvoorbeeld wanneer de couponrente hoger is dan de marktrente.

•Disagio: dit is wanneer de couponrente lager is dan de marktrente, waardoor de koers van de obligatie onder de nominale waarde komt.

Converteerbare obligaties

Een converteerbare obligatie is een type obligatie dat je het recht geeft om om te zetten in aandelen van het bedrijf. De nominale waarde van een converteerbare obligatie kan bijvoorbeeld € 1.000 zijn, met een bijbetaling om de obligatie om te zetten in aandelen.

Voorbeeld van converteerbare obligaties:

•Nominale waarde van een aandeel: € 50

•Nominale waarde van converteerbare obligatie: € 1.000

•Conversie: Bijbetaling van € 750 om 20 aandelen te verkrijgen

Bereken de conversiekoers

nominale waarde + bijbetaling = conversiekoers alle aandelen

\euro1.000+\euro750=\euro1.750=\euro1.000+\euro750=\euro1.750=\euro1.000+\euro750=\euro1750=\euro1.000+\euro750=\euro175=\euro1.000+\euro750=\euro17=\euro1.000+\euro750=\euro1=\euro1.000+\euro750=\euro=\euro1.000+\euro750==\euro1.000+\euro750=\euro1.000+\euro75=\euro1.000+\euro7=\euro1.000+\euro=\euro1.000+=\euro1.000=\euro1.00=\euro1.0=\euro1.=\euro1=\euro=

conversiekoers : aantal aandelen = conversiekoers per aandeel

\frac{\euro1.750}{20}=\euro87{,}50=\frac{\euro1.750}{20}=\euro87{,}50=\frac{\euro1.750}{20}=\euro87{,}5=\frac{\euro1.750}{20}=\euro87{,}=\frac{\euro1.750}{20}=\euro87=\frac{\euro1.750}{20}=\euro8=\frac{\euro1.750}{20}=\euro=\frac{\euro1.750}{20}==\frac{\euro1.750}{20}=\frac{\euro1.750}{2}=\frac{\euro1.750}{\placeholder{}}=\euro1.750=\euro1.75=\euro1.7=\euro1.=\euro1=\euro=

Bereken de verandering van de agioreserve bij een conversie van 400 obligaties

\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel }\cdot\text{ aantal aandelen }\cdot\text{ aantal obligaties}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen }\cdot\text{ aantal obligaties}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen }\cdot\text{ aantal obligaties}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obligaties}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obligaties}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obligatie}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obligati}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obligat}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obliga}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal oblig}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obli}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal obl}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal ob}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal o}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal }\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aantal}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aanta}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aant}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aan}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen aa}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen a}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen }\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandelen}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandele}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aandel}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aande}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aand}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aan}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal aa}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal a}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal }\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aantal}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aanta}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aant}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aan}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel aa}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel a}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel }\text{totale bedrag = conversiekoers per aandeel}\text{totale bedrag = conversiekoers per aandee}\text{totale bedrag = conversiekoers per aande}\text{totale bedrag = conversiekoers per aand}\text{totale bedrag = conversiekoers per aan}\text{totale bedrag = conversiekoers per aa}\text{totale bedrag = conversiekoers per a}\text{totale bedrag = conversiekoers per }\text{totale bedrag = conversiekoers per}\text{totale bedrag = conversiekoers pe}\text{totale bedrag = conversiekoers p}\text{totale bedrag = conversiekoers }\text{totale bedrag = conversiekoers}\text{totale bedrag = conversiekoer}\text{totale bedrag = conversiekoe}\text{totale bedrag = conversieko}\text{totale bedrag = conversiek}\text{totale bedrag = conversie}\text{totale bedrag = conversi}\text{totale bedrag = convers}\text{totale bedrag = conver}\text{totale bedrag = conve}\text{totale bedrag = conv}\text{totale bedrag = con}\text{totale bedrag = co}\text{totale bedrag = c}\text{totale bedrag = }\text{totale bedrag =}\text{totale bedrag }\text{totale bedrag}\text{totale bedra}\text{totale bedr}\text{totale bed}\text{totale be}\text{totale b}\text{totale }\text{totale}\text{total}\text{tota}\text{tot}\text{to}\text{t}TToT\text{t}\text{to}\text{tot}\text{to}\text{t}

87{,}50\cdot20\cdot400=\euro700.00087{,}50\cdot20\cdot400=700.00087{,}50\cdot20\cdot400=70000087{,}50\cdot20\cdot400=7000087{,}50\cdot20\cdot400=700087{,}50\cdot20\cdot400=70087{,}50\cdot20\cdot400=7087{,}50\cdot20\cdot400=787{,}50\cdot20\cdot400=87{,}50\cdot20\cdot400=487{,}50\cdot20\cdot400=87{,}50\cdot20\cdot40087{,}50\cdot20\cdot4087{,}50\cdot20\cdot487{,}50\cdot20\cdot87{,}50\cdot2087{,}50\cdot287{,}50\cdot87{,}5087{,}50x87{,}5087{,}587{,}878

\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel }\cdot\text{ aantal aandelen }\cdot\text{ aantal obligaties}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen }\cdot\text{ aantal obligaties}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen }\cdot\text{ aantal obligaties}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obligaties}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obligaties}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obligatie}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obligati}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obligat}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obliga}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal oblig}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obli}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal obl}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal ob}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal o}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal }\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aantal}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aanta}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aant}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aan}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen aa}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen a}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen }\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandelen}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandele}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aandel}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aande}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aand}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aan}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal aa}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal a}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal }\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aantal}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aanta}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aant}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aan}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel aa}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel a}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel an}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel ant}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel an}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel a}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel }\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandeel}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aandee}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aande}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aand}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aan}\text{nominale waarde = nominale waarde van een aa}\text{nominale waarde = nominale waarde van een a}\text{nominale waarde = nominale waarde van een }\text{nominale waarde = nominale waarde van een}\text{nominale waarde = nominale waarde van ee}\text{nominale waarde = nominale waarde van e}\text{nominale waarde = nominale waarde van }\text{nominale waarde = nominale waarde van}\text{nominale waarde = nominale waarde va}\text{nominale waarde = nominale waarde v}\text{nominale waarde = nominale waarde }\text{nominale waarde = nominale waarde}\text{nominale waarde = nominale waard}\text{nominale waarde = nominale waar}\text{nominale waarde = nominale waa}\text{nominale waarde = nominale wa}\text{nominale waarde = nominale w}\text{nominale waarde = nominale }\text{nominale waarde = nominale}\text{nominale waarde = nominal}\text{nominale waarde = nomina}\text{nominale waarde = nomin}\text{nominale waarde = nomi}\text{nominale waarde = nom}\text{nominale waarde = no}\text{nominale waarde = n}\text{nominale waarde = }\text{nominale waarde =}\text{nominale waarde }\text{nominale waarde }\text{nominale waarde }\text{nominale waarde}\text{nominale waard}\text{nominale waar}\text{nominale waa}\text{nominale wa}\text{nominale w}\text{nominale }\text{nominale}\text{nominal}\text{nomina}\text{nominae}\text{nominae }\text{nominae}\text{nomina}\text{nomin}\text{nomi}\text{nom}\text{no}\text{n}\text{N}\text{No}\text{Nom}\text{No}\text{N}NNoNomNoN

50\cdot20\cdot400=\euro400.00050\cdot20\cdot400=\euro400.0050\cdot20\cdot400=\euro400.050\cdot20\cdot400=\euro400.50\cdot20\cdot400=\euro40050\cdot20\cdot400=\euro4050\cdot20\cdot400=\euro450\cdot20\cdot400=\euro50\cdot20\cdot400=50\cdot20\cdot40050\cdot20\cdot4050\cdot20\cdot450\cdot20\cdot50\cdot2050\cdot250\cdot505

700.000-400.000=\euro300.000700.000-400.000=\euro300.00700.000-400.000=\euro300.0700.000-400.000=\euro300.700.000-400.000=\euro300700.000-400.000=\euro30700.000-400.000=\euro3700.000-400.000=\euro700.000-400.000=700.000-400.000=3700.000-400.000=30700.000-400.000=3700.000-400.000=700.000-400.000700.000-400.00700.000-400.0700.000-400.700.000-400700.000-40700.000-4700.000-700.000700.00700.0700.7007077-7--7-7

Agio = € 300.000

Had ook gekund:

\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro300.000\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro300.00\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro300.0\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro300.\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro300\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro30\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro3\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\euro\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=¡\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400=\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot400\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot40\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot4\left(87{,}50-50\right)\cdot20\cdot\left(87{,}50-50\right)\cdot20\left(87{,}50-50\right)\cdot2\left(87{,}50-50\right)\cdot\left(87{,}50-50\right)\left(87{,}50-50\right)\left(87{,}50-5\right)\left(87{,}50-\right)\left(87{,}50\right)\left(87{,}5\right)\left(87{,}\right)\left(87\right)\left(8\right)\left(\right)

Veranderingen op de balans

Creditzijde:

•Converteerbare obligatie = - € 400.000

•Agioreserve = + € 300.000

•Geplaatst aandelenkapitaal = + € 400.000

Debetzijde:

•Liquide middelen = + € 300.000

Voordelen en nadelen van converteerbare obligaties

Voordelen:

1.Grotere kans op hogere rendementen in vergelijking met gewone obligaties, omdat de obligatie omgezet kan worden naar aandelen die in waarde kunnen stijgen.

2.Lager risico in vergelijking met directe aandeleninvesteringen.

Nadelen:

1.Lagere couponrente dan reguliere obligaties door de extra kans op winst.