Leerdoelen
•Je kunt investeringen beoordelen
•Je kunt de terugverdientijd berekenen en beoordelen
Wat is Terugverdientijd?
De terugverdientijd is een methode om te bepalen hoe lang het duurt voordat een investering zichzelf terugverdient. Dit concept is cruciaal bij het maken van investeringsbeslissingen, zoals kiezen tussen marketing via Google, Facebook of YouTube. De terugverdientijd wordt berekend door te kijken naar de periode waarin de oorspronkelijke investering volledig is teruggewonnen door de gegenereerde cashflow.
Belang van Cashflow
Cashflow is het bedrag dat daadwerkelijk binnenkomt in een bedrijf. De cashflow (of: kasstroom) is het verschil tussen de ontvangsten en uitgaven in een periode. De cashflow moet voldoende zijn om financieringsuitgaven te dekken, anders komt een bedrijf geld tekort. Een positieve cashflow betekent dat er meer geld binnenkomt dan dat er uit gaat. Er zijn drie momenten van cashflow in een investering:
1.Begin van de looptijd: Een initiële negatieve cashflow (uitgave). CF = - investeringen
2.Tijdens de looptijd: Periodieke positieve cashflows tijdens de looptijd van de investering. CF = nettowinst + afschrijvingskosten
3.Einde van de looptijd: De restwaarde aan het einde van de looptijd van de investering. CF = desinvesteringen (=restwaarde)
Berekening van de Terugverdientijd
Om de terugverdientijd te berekenen, trek je elk jaar de cashflow af van de initiële investering tot deze nul bereikt. Hierbij is het belangrijk dat cashflows gelijkmatig over het jaar verspreid zijn.
Praktijkvoorbeeld
Stel, een bedrijf investeert € 400.000 in een machine met een verwachte levensduur van 7 jaar. De terugverdientijd wordt als volgt berekend:
De jaarlijkse cashflows:
•Jaar 1: € 50.000
•Jaar 2: € 70.000
•Jaar 3: € 80.000
•Jaar 4: € 80.000
•Jaar 5: € 75.000
•Jaar 6: € 60.000
•Jaar 7: € 50.000
1. Trek elk jaar de cashflow af van de investering:
400.000 – 50.000 – 70.000 – 80.000 – 80.000 – 75.000 = € 45.000
2. Bereken hoeveel maanden nodig zijn in het laatste jaar om de resterende investering terug te verdienen en rond de maanden af naar boven:
Er zijn nog 9 extra maanden nodig.
3. Tel de jaren en maanden bij elkaar op:
5 jaar + 9 maanden = 5 jaar en 9 maanden.
Vergelijking van Investeringen
Terugverdientijd kan ook worden gebruikt om verschillende investeringsopties te vergelijken. Bijvoorbeeld, investering A en B kosten beide € 1.000.000, maar hebben verschillende jaarlijkse cashflows. De investering met de kortste terugverdientijd wordt vaak als de beste optie beschouwd. In het onderstaande voorbeeld is machine B in 2 jaar en 10 maanden terugverdiend en machine A in 3 jaar en 4 maanden. Machine B is dus de beste optie.
Voordelen
•Eenvoudige berekening.
•Houdt rekening met onzekerheid.
Nadelen
•Houdt geen rekening met interest.
•Negeert cashflows na de terugverdienperiode.
•Houdt geen rekening met de verdeling van de cashflows over verschillende perioden.
